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2019基金從業資格考試輔導教材:基金從業資格考試考點精講 私募股權投資基金基礎知識(3本套)
基金從業資格考試輔導教材2019·緊扣真題 直擊考點

 

商城價69.30 今日促銷
定 價¥154.00
作 者中公教育財經考試研究院
出版時間20181101
出版社西南財經大學出版社
ISBN9787550437708
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作 者:中公教育財經考試研究院
出版社:西南財經大學出版社
出版時間:20181101
版 次:1
裝 幀:平裝
開  本:16開
ISBN:9787550437708
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    《中公版·2019基金從業資格考試輔導教材:基金從業資格考試考點精講 私募股權投資基金基礎知識》共十章,主要介紹了股權投資基金基礎知識、股權投資基金運作流程、股權投資基金規范等相關知識。主要內容如下:
第一章 股權投資基金概述
第二章 股權投資基金參與主體
第三章 股權投資基金分類
第四章 股權投資基金的募集與設立
第五章 股權投資基金的投資
第六章 股權投資基金的投資后管理
第七章 股權投資基金的項目退出
第八章 股權投資基金的內部管理
第九章 股權投資基金的政府管理
第十章 股權投資基金的行業自律

  目錄

第一章股權投資基金概述1
本章學習框架1
考點精講1
考點1股權投資基金的概念與特點1
考點2股權投資基金的發展歷史3
考點3股權投資基金的基本運作模式6
考點4股權投資基金在經濟發展中的作用9
本章同步自測12
第二章?股權投資基金參與主體16
本章學習框架16
考點精講16
考點1股權投資基金當事人16
考點2股權投資基金市場服務機構18
考點3股權投資基金監管機構和自律組織21
本章同步自測25
第三章?股權投資基金分類30
本章學習框架30
考點精講30
考點1創業投資基金與并購基金30
考點2公司型基金、合伙型基金與信托(契約)型基金35
考點3人民幣基金與外幣基金37
考點4股權投資母基金38
本章同步自測42
第四章?股權投資基金的募集與設立47
本章學習框架47
考點精講47
考點1募集與設立概述47
考點2募集對象48
考點3募集方式和流程52
考點4組織形式選擇55
考點5股權投資基金的設立61
本章同步自測67
第五章?股權投資基金的投資72
本章學習框架72
考點精講72
考點1股權投資的一般流程72
考點2投資調查與分析74
考點3投資項目估值82
考點4投資協議主要條款93
本章同步自測100
第六章?股權投資基金的投資后管理105
本章學習框架105
考點精講105
考點1投資后管理概述105
考點2投資后項目跟蹤與監控107
考點3增值服務110
本章同步自測113
第七章?股權投資基金的項目退出117
本章學習框架117
考點精講117
考點1項目退出概述117
考點2上市轉讓退出120
考點3掛牌轉讓退出125
考點4協議轉讓退出128
考點5清算退出131
本章同步自測133
第八章 股權投資基金的內部管理137
本章學習框架137
考點精講137
考點1投資者關系管理137
考點2基金權益登記139
考點3基金的估值與核算145
考點4基金收益分配與清算148
考點5基金信息披露151
考點6基金托管154
考點7基金服務業務157
考點8基金業績評價160
考點9基金管理人內部控制163
本章同步自測168
第九章?股權投資基金的政府管理173
本章學習框架173
考點精講173
考點1政府管理概述173
考點2政府管理的主要內容176
考點3政府管理的形式與手段192
考點4對創業投資基金的政策支持193
本章同步自測204
第十章?股權投資基金的行業自律210
本章學習框架210
考點精講210
考點1行業自律概述210
考點2登記與備案214
考點3其他自律管理225
本章同步自測237
中公教育·全國分部一覽表242

  編輯推薦

    《中公版·2019基金從業資格考試輔導教材:基金從業資格考試考點精講 私募股權投資基金基礎知識》本書在對基金從業資格考試大綱、官方教材深入分析和研究的基礎上,精選相關內容編輯成書。本書具有以下特點:
1.依據大綱,考點結構清晰。
本書嚴格依據考試大綱編寫,采用分章節、分考點的形式對私募股權投資基金基礎知識進行精講,幫助考生提高復習效率。
2.囊括考點,突出重點。
本書以考點的形式列出了考試大綱要求的知識點,同時在囊括考點的基礎上,以不同顏色標識重點難點,幫助考生強化知識點,突破重難點。
3.巧妙點撥,加深理解記憶。
本書注重方法引導,書中提供“中公錦囊”“真題鏈接”幫助考生總結、拓展相關知識,以加深理解,使考生掌握解題關鍵,提升能力,高效備考。

  文摘

  第一章股權投資基金概述
  本章學習框架
  第一章考點考查角度
  股權投資基金概述股權投資基金的概念與特點股權投資基金的概念、特點
  股權投資基金的發展歷史股權投資基金的起源、國外創業投資基金概念的發展、國外股權投資基金概念的發展、我國股權投資基金發展及監管的主要階段、我國股權投資基金發展的現狀
  股權投資基金的基本運作模式股權投資基金的基本運作流程,股權投資基金運作中的關鍵要素,包括基金規模及出資方式、管理方式、投資范圍、投資策略、投資限制、收益分配方式
  股權投資基金在經濟發展中的作用創業投資基金對解決中小微企業融資難問題的貢獻、創業投資基金對科技創新的貢獻、并購基金對產業轉型和升級的貢獻、我國股權投資基金行業的發展趨勢
  考點精講
  考點1?股權投資基金的概念與特點
  一、股權投資基金的概念(★★)
  股權投資基金,全稱為“私人股權投資基金”(簡稱PE),指主要投資于“私人股權”的投資基金。
  私人股權即企業非公開發行和交易的股權,包括未上市企業和上市企業非公開發行和交易的普通股、依法可轉換為普通股的優先股和可轉換債券。
  股權投資基金既可以非公開方式募集(私募),也可以公開方式募集(公募)。在我國,目前股權投資基金只能以非公開方式募集。因此,一般所稱“私募股權投資基金”的準確說法是“私募類私人股權投資基金”。
  股權投資基金與證券投資基金的區別如表1-1所示:
  表1-1股權投資基金與證券投資基金的區別
  基金種類基金募集方式基金投資標的
  證券投資基金公募證券投資基金公開募集公開交易的證券(股票或債券等)
  私募證券投資基金非公開募集公開交易的證券(股票或債券等)
  股權投資基金公募股權投資基金公開募集非公開交易的股權
  私募股權投資基金非公開募集非公開交易的股權
  二、股權投資基金的特點(★★)
  股權投資基金具有以下特點:
  1.投資期限長、流動性較差
  股權投資基金通常需要3~7年才能完成投資全部流程從而實現退出,因此被稱為“有耐心的資本”;基金份額流動性較差,在基金清算前,基金份額的轉讓或投資者的退出都有一定難度。
  2.投資后管理投入資源較多
  股權投資是“價值增值型”投資。通常,基金管理人在投資后管理階段投入大量資源:
  (1)為被投資企業提供各種商業資源和管理支持,幫助被投資企業更好發展。
  (2)通過參加被投資企業股東會、董事會等形式,對被投資企業進行有效監控,以應對被投資企業信息不對稱和企業管理層的道德風險。
  3.收益波動性較高
  股權投資基金屬于高風險、高期望收益的資產類別,主要表現在以下兩個方面:
  (1)高風險。不同投資項目的收益呈現較大的不確定性。
  (2)高期望收益。在正常的市場環境中,股權投資基金作為一個整體,能為投資者實現的投資回報率總體上處于一個較高的水平。
  4.專業性較強
  股權投資基金投資的決策與管理涉及企業管理、資本市場、財務、行業、法律等多方面,其高風險與高期望收益的特征也要求基金管理人必須具備很高的專業水準。股權投資基金體現出較為明顯的智力密集型特征,人力資本對于股權投資基金的成功運作發揮著決定性作用。
  【2018年】下列關于股權投資基金的說法正確的是()。
  A.主要投資于上市公司股票
  B.通常具有低風險、高期望收益的特點
  C.在我國只能非公開募集
  D.投資期限較短
  【答案】C。解析:在我國,目前股權投資基金只能以非公開方式募集。C項正確。股權投資基金主要投資于“私人股權”,即企業非公開發行和交易的股權。A項錯誤。股權投資基金投資期限長、流動性較差,屬于高風險、高期望收益的資產類別。B、D兩項說法均錯誤。故本題選C。
  考點2?股權投資基金的發展歷史
  一、國外股權投資基金發展歷史(★)
  (一)股權投資基金的起源
  股權投資基金起源于創業投資。在第二次世界大戰結束以前,股權投資比較零散,尚不構成組織化的力量,也沒有成為一個行業。1946年成立的美國研究與發展公司(ARD)被公認為全球第一家以公司形式運作的創業投資基金,從此股權投資開始基金化運作。
  (二)國外創業投資基金概念的發展
  1.1958年,美國頒布的《小企業投資法》成為股權投資基金發展的里程碑
  依據《小企業投資法》,聯邦政府為小企業申請貸款提供了寬松的政策支持,聯邦政府下設小企業管理局集中辦理小企業貸款申請業務,并向其提供管理技能咨詢服務。同年,美國小企業管理局設立“小企業投資公司計劃”(SBIC),以低息貸款和融資擔保的形式鼓勵成立小企業投資公司,通過小企業投資公司增加對小企業的貸款,規定由小企業管理局審查和核發許可的小企業投資公司可以從聯邦政府獲得非常優惠的信貸支持。創業投資基金在政府政策的扶持下迅速發展了起來。
  2.1973年美國創業投資協會(NVCA)成立,標志著創業投資在美國發展成為專門行業
  20世紀50年代至70年代,創業投資基金主要投資于中小成長型企業,此時的創業投資基金為經典的狹義創業投資基金。
  20世紀70年代以后,創業投資基金將其領域拓展到對大型成熟企業的并購投資,“創業投資”概念從狹義發展到廣義。
  (三)國外股權投資基金概念的發展
  1.狹義的股權投資基金(并購投資基金)
  1976年KKR成立以后,開始出現專業化運作的并購投資基金,此即經典的狹義上的私人股權投資基金。
  20世紀80年代美國第四次并購浪潮催生了黑石(1985年)、凱雷(1987年)和德太投資(1992年)等著名并購基金管理機構,極大地促進了并購投資基金的發展。
  2007年,數家并購基金管理機構脫離美國創業投資協會,發起設立了主要服務于并購基金管理機構即狹義股權投資基金管理機構的美國私人股權投資協會(PEC)。
  2.廣義的股權投資基金
  由于后來的并購投資基金管理機構往往也兼做創業投資,另外市場上也出現了主要從事定向增發股票投資的股權投資基金、不動產投資基金等新的股權投資基金品種,因此,股權投資基金的概念從狹義發展到廣義。
  本書中除非特指,一般語境下的股權投資基金是指廣義股權投資基金。
  二、我國股權投資基金發展及監管的主要階段(★)
  我國股權投資基金行業的發展在很大程度上體現了我國作為新興加轉軌經濟形態的基本特點。政府的推動對促進早期股權投資基金發展起著關鍵性的作用。我國股權投資基金行業發展經歷了三個歷史階段。
  (一)探索與起步階段(1985—2004年)
  1.科技系統對創業投資基金的最早探索
  1985年3月,《中共中央關于科學技術體制改革的決定》首次明確指出:“對于變化迅速、風險較大的高技術開發工作,可以設立創業投資給予支持。”1985年9月經國務院批準,原國家科委出資10億元人民幣,成立了中國新技術創業投資公司。
  1992年,國務院下發《國家中長期科學技術發展綱領》,明確要求開辟風險投資等多種資金渠道,支持科技發展。隨后,上海、江蘇、浙江、廣東、重慶等地分別由地方政府出資設立了以科技風險投資公司為名的創業投資機構。
  1995年,中共中央、國務院發布了《關于加速科學技術進步的決定》,首次提出在全國實施科教興國戰略。
  1998年1月,原國家科委牽頭原國家計委等七部委成立了“國家創業投資機制研究小組”,研究推動創業投資發展的政策措施。
  1999年年末國務院辦公廳發布了《關于建立風險投資機制的若干意見》,這是我國第一個有關創業投資發展的戰略性、綱領性文件,為建立創業投資機制明確了相關的原則。
  2.國家財經部門對產業投資基金的探索
  創業投資基金與證券投資基金的顯著區別是“證券投資基金投資證券,創業投資基金直接投資產業”,故稱“創業投資基金”為“產業投資基金”。
  1993年8月,我國第一只公司型創業投資基金——淄博鄉鎮企業投資基金在上海證券交易所上市。
  1996年6月,原國家計委提出了“借鑒創業投資基金運作機制發展有中國特色產業投資基金”的設想,并開始系統研究發展“產業投資基金”的有關問題。
  1998年原國家計委向國務院提出了開設創業板的建議,國務院領導作出批示后,中國證監會積極研究推進開設創業板。同年,民建中央提交了“政協一號提案”——《關于加快發展我國風險投資事業的提案》。該提案對促進社會各界對創業投資的關注和重視起到了積極作用。
  在多方推動下,中國股權投資市場開始進入起步發展階段。截至2005年年末,活躍于中國境內的股權投資機構增至500家,一批本土機構開始嶄露頭角。
  (二)快速發展階段(2005—2012年)
  2005年11月,國家發改委等十部委聯合頒布了《創業投資企業管理暫行辦法》。
  2007—2009年,出臺了三大配套性政策措施:
  (1)2007出臺了針對公司型創業投資基金的所得稅優惠政策。
  (2)2008年出臺了促進創業投資引導基金規范設立與運作的指導意見。
  (3)2009年推出創業板。

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